21-25

21.Дисконтирование и капитализацией

Дисконтирование - это метод приведения будущих поступле­ний денежных средств (будущих доходов и расходов) к текущей (на расчетный момент) стоимости. Дисконтирование будущих поступ­лений используется для того, чтобы определить их «стоимость» в настоящее время. Разница между будущей суммой доходов и их текущей стоимостью составляет цену, которой оцениваются не­удобства, связанные с отказом от использования данной суммы в настоящее время.

Приведение текущих денежных потоков к будущему моменту времени называется капитализацией. То есть капитализация (процесс наращения) есть определение будущей стоимости текущих денежных средств.

Два понятия - капитализация и дисконтирование выражают прямой и обратный процессы. Первое понятие определяет увеличение первоначальной величины денежных средств за счет присоеди­нения начисленных процентов при движении от текущего момента времени к будущему. Второе понятие - обесценение будущих де­нежных сумм при приведении их к текущему моменту времени.

Математический аппарат для количественного выражения:

 а) при наращении - коэффициент капитализации (k_к) (коэффициент слож­ных процентов);

k_к = (1 + Е)^t

б) при дисконтировании - коэффициент дисконтиро­вания (k_D):k_D = 1/(1 + Е)^t

где Е - ставка дисконтирования;   t - количество лет.

Существует две основные схемы наращения капитала: схема простых процентов и схема сложных процентов.

При вложении капитала под простые проценты возвратная сумма определяется по формулеК_t = К_о+К_о*Е*t                                                                   

При вложении капитала под сложные проценты (капитализация процентов) наращенная сумма определяется по формуле:К_t = К_о* (1+Е)^t                                                                  

где К_t –  величина наращенной суммы через определенный срок (t-лет);

  К_о – величина первоначального взноса;  Е - ставка дисконта.

22.Оценка эффективность инвестиций

Экономическая эффективность - это относительная величина, понятие, характеризующее результативность процесса человече­ской деятельности, в котором происходит потребление ресурсов и в итоге образуется полезный результат, потребительские блага. Эко­номическая эффективность определяется путем сопоставления ре­зультатов и затрат на достижение этих результатов. Если результаты превышают затраты, то можно утверждать, что имеет место экономическая эффективность. Повышение экономи­ческой эффективности заключается в увеличении полезных результатов на единицу затраченных ресурсов.

Эф-может быть получена путём сопост результ  Р и затрат З

-показатель вида Р/З результат полученый на ед. затрат хорошо если Р/З-max

-отношение З/Р озн. Уверенную  ед.затрат приход на ед.получ.результ.(трудоёмк) З/Р-min

-Р-З величина превыш.результаты над затратами(показ эконом.эфект)

-З-Р превышение  затрат  над результатом

-Р-З/З-max,относит.величину эконом.эфектив на рубль затрат

-Р-З/Р-хар-ет удельн величину эффекта,на 1 получаемого результ.- Р-З/Р-min

При оценке эфкт.инвест. проектов есть понятие как будущее и текущее отнош денег

23. понятие.классиф. и структура осн капитала

Основные средства (ОсС) представляют совокупность вещей, сохраняющих свою материально-вещественную форму, используемых организацией в хозяйственной деятельности в течение длительного (более 12 месяцев) периода, стоимость единицы которых при этом превышает величину, установленную учетной политикой организации в соответствии с законодательством (в настоящее время более 30 базовых величин).

В зависимости от функционального назначения основные средства подразделяются на производственные и непроизводственные

К основным производственным фондам (ОПФ)  относятся основные средства, которые принимают участие в сфере материального производства и обслуживают его. Степень их участия в процессе производства различна: одни участвуют в производстве в качестве орудий труда (машины, оборудование, инструменты), другие обеспечивают бесперебойность производственного процесса (сооружения, передаточные устройства), третьи создают необходимые усло­вия для организации производственного процесса (производственные здания), хранения или перемещения производственных запасов и готовой продукции (складские помещения, транспортные средства и т.п.).        

финансовые вложения (собственные ценные бумаги, вложения в другие предприятия, долги других предприятий), нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки, проекты).

 24.Способы оценки основных фондов. виды стоймост.

первоначальную стоимость (С^перв)– затраты на строительство (здания, сооружения) или на приобретение новых машин и оборудования, включая расходы по транспортировке, складированию и монтажу,

восстановительную стоимость () – стоимость воспроизводства основных фондов в новых условиях производства (стоимость ОПФ на текущий период времени).

ликвидационную стоимость () – стоимость годных для использования деталей, узлов, материалов, полученных после ликвидации (списания ОФ).

остаточную стоимость () – стоимость основных фондов с учетом износа

 на практике использ виды стоймосных осн средств:

балансовую стоимость () – стоимость, по которой ОПФ числятся в бухгалтерском учете.

среднегодовую стоимость - средняя арифметическая стоимость, полученная исходя из стоимости ОПФ на начало и конец года:

армартизационная- стоимость осн фондов от величины которых отсчитываются отчисления

25. Износ и амортизация основного капитала.

 Физический износ представляет собой утрату потребительной стоимости основными фондами в процессе их эксплуатации, которая проявляется в потере конструктивными элементами первоначальных технических и эксплуатационных свойств. Признаками физического износа в городском хозяйстве становятся любые дефекты, деформации, отказы конструктивных элементов, ухудшение эксплуатационных качеств основных фондов. На физический износ оказывают влияние различные факторы, основными из которых являются:

·       вид основных фондов (жилые дома, здания социально-культурного или коммунально-бытового назначения);

·       типы основных фондов (конструктивный тип зданий, сооружений);

·       материалы, конструкции и изделия, из которых выполнены фонды (их прочностные характеристики и сроки службы);

·       природно-климатические условия и особенности эксплуатации.

Характерной особенностью физического износа является то, что он накапливается с течением времени и с его ростом ухудшаются эксплуатационные качества фондов.

Физический износ всего здания (Q_ф) в зависимости от износа отдельных элементов определяется по формуле

,

где d_i,—удельный вес стоимости конструктивного элемента или инженерной системы в общей восстановительной стоимости здания;

l_i—износ конструктивного элемента, установленный при техническом обследовании;

n — количество конструктивных элементов.

Стоимостное выражение физического износа  (У) определяют по формуле

У= n Q_ф / 100,

где n — восстановительная стоимость здания;

Q_ф — физический износ здания.

Следует отметить, что расчетное значение физического износа является условным, так как не учитывает фактические сроки службы конструктивных элементов, качество строительства, сроки и объемы фактически выполненных ранее ремонтов. В связи с этим расчетное значение физического износа зданий может быть откорректировано с учетом их фактического технического состояния. Определение фактического физического износа объектов городского хозяйства возможно лишь на текущий момент времени и базируется на инженерных изысканиях и технико-экономических расчетах.

Помимо физического износа, здания и сооружения подвергаются моральному износу. Первая форма морального износа объектов городского хозяйства связана со снижением общественно необходимых затрат рабочего времени на их создание. Под влиянием научно-технического прогресса и повышения производительности труда уменьшается общественно необходимое время на воспроизводство основных фондов и, следовательно, снижается стоимость их воспроизводства.

Моральный износ первой формы  (Q_м1,)  в процентах к первоначальной стоимости объектов городского хозяйства определяется по формуле

Q_м1 = [(П - В) 100] / П,

где П—первоначальная стоимость объектов;

В—восстановительная их стоимость.

Моральный износ второй формы возникает в сфере функционирования фондов, которая различна для объектов городского хозяйства. Общим для всех отраслей городского хозяйства является то, что они не участвуют в создании материальных ценностей и не переносят на них свою стоимость, а функционирование их направлено на удовлетворение потребностей населения в жилище, в различных видах услуг социально-культурного и коммунально-бытового характера. Применительно к объектам городского хозяйства моральный износ второй формы проявляется в несоответствии объемно-планировочных и конструктивных решений, уровня благоустройства, инженерного, технологического и энергетического оборудования современным стандартам и возросшим потребностям населения.

Моральный износ второй формы может быть оценен по следующей формуле:

где    Э_i и Э_н— годовые эксплуатационные затраты соответственно по старым объектам и варианту нового технического решения, принятого за эталон;

Е_н—нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (равен 0,15);

С_i и С_н—сметная стоимость соответственно старого объекта и варианта нового технического решения, принятого за эталон.

Качество объектов городского хозяйства характеризуется: группой капитальности, физическим и моральным износом, объемно-планировочным и конструктивным решением, уровнем благоустройства и др. Такое разнообразие показателей не исключает возможности обобщающей оценки объектов, характеризующей индекс качества каждого объекта или целой группы объектов.

Амортизация – это процесс переноса стоимости ОПФ и нематериальных активов (НМА) на создаваемую продукцию с целью накопления денежных средств на их обновление.

Амортизируемая стоимость (АС) – стоимость по которой объекты основных средств (ОС) и нематериальных активов (НМА) числятся в бухгалтерском учете.

Недоамортизированная стоимость (

стоимость) (НАС) – разница между амортизируемой и суммой амортизации, начисленной по данному объекту) – доля (в процентах) стоимости объекта, подлежащая включению в издержки производства и обращения с установленной периодичностью на протяжении срока  полезного использования или на протяжении установленного нормативного срока службы.

Нормативный срок службы (Т_н) основных средств – установленный нормативный правыми актами период, в течение которого амортизация списывается на издержки производства.

Срок полезного использования (СПИ) – ожидаемый или расчетный период эксплуатации основных средств или нематериальных активов в процессе предпринимательской деятельности.

Срок полезного использования определяется собственником по решению комиссии предприятия исходя из:

-                           физического износа, зависящего от условий производства;

-                           морального износа;

-                           утвержденных  бизнес-планов или планов технологического обновления и реструктуризации действующего производства;

-                           нормативно-правовых и других ограничений использования объекта (например, срока аренды).

Организация самостоятельно определяет способы и методы начисления амортизации, в том числе по объектам одного наименования.